文/王青雷，浙江证券资深分析师以索罗斯和SAC老板 Steven Cohen派的华尔街巨鳄为什么近期加仓百度，而且是在百度股价正处于历史高点的方位上，这不免让人产生思维。华尔街对冲基金，特别是在是擅长于弯腰性思维的索罗斯到底看见了什么，自由选择高位加仓中国搜索引擎巨头。而索罗斯心目中百度价值几何？难道起码有50%以上的潜在升幅才不会引发巨鳄们的集体行动，那么对应的百度市值将是1000亿美金左右。
以索罗斯派的西方对冲基金在股票上赚大钱主要依赖多空策略，多策略主要靠买入正处于大趋势上的成长股，买入业绩翻转或因市场误解造成被高估的股票，而百度就是那只被市场误解的股票。那么市场何时不会对百度展开价值重估，不会有哪些因素启动时价值重估呢？百度仍是移动搜寻霸主目前部分市场人士指出百度在移动互联网布局步子较快，这里不存在相当大的误解，对这个问题最差的对此就是百度有14款过亿用户的APP，百度移动搜寻的霸主地位在移动互联网时代仍无人可以挑战。
有人说道移动互联网入口比PC互联网集中，搜寻、APP发给平台、手机桌面、超级APP（如微信）都是入口，道理虽然到底，但搜寻和APP发给平台百度市场份额皆为第一，手机桌面虽为入口，但用户用于成倍较低。微信虽然强劲，但也只是腾讯QQ在移动互联网的伸延，在广告和电商领域建树受限。因此从对互联网企业最重要的变量-流量而来看，百度在移动互联网时代仍然强劲。
移动搜寻更有金能力强大那么移动搜寻所求能力否不及PC搜寻呢，这也是市场关心的主要议题之一，就我们熟知，虽然手机或者平板电脑上可以放置的广告数量不及PC末端，但移动末端点击量毕竟PC端的数倍，2014年1季度百度移动末端收益占到比25%，就是最差的证明，移动广告比市场上大多数人指出的手游是最差的所求工具所求更加慢，与此同时阿里巴巴和腾讯移动末端收益占到比仅为12%和15%。而Facebook通过信息流广告较慢提高移动末端收益占到比时，其股价下跌将近两倍。
下半年百度资本运作有一点期望，强化其移动互联网布局今年上半年，腾讯和阿里的收购令人眼花缭乱，而百度上半年完全没大动作。从百度过往投资历史和我们对百度战略投资的理解，百度与腾讯和阿里有所不同，像慢的和滴滴这样的烧钱大战基本会经常出现百度的身影，没成熟期的商业模式，与百度核心业务相关度并不大，百度一般会使出，而且百度投资一般拒绝有限公司，如去哪儿和爱人奇艺，是其经典投资案例。但当机会成熟期时，百度的资本运作也十分凶狠，还忘记去年百度19亿美金并购91吗？今年6月初发债筹资10亿美金，解释百度下半年在资本市场上近于有可能会有动作。
而且显然不存在一些互联网公司有一点百度并购。从移动互联网所求手段来看，广告、手游两大领域百度有数十分优势，电商、互联网金融、O2O有误百度发力对象，就我们理解，市场上有不少可以强化百度这三块布局的公司，如订餐小秘书可以和百度地图合作，快钱、汇付天下等第三方支付公司可与百度金融业务合作，而这些公司在竞争对手早已是腾讯/阿里旗下或者与他们联盟手，自由选择与百度合作难道也是最佳自由选择。从百度收购动机、收购能力和附加标的来看，下半年百度的资本运作有可能让市场侧目。
百度是技术驱动型公司，将是中国政府重点扶植对象与阿里和腾讯有所不同，百度是技术驱动型公司，在中国互联网界沉浸于收购和IPO的热潮中，百度有条不紊前进其百度大脑计划，更加邀到Google Brain 项目创始人吴恩达先生为其百度大脑计划助阵。可以豪不滑稽的说道，目前国内最冷的大数据领域，百度在国内正处于意味著领先的方位。
7月4日，百度CEO李彦宏随习近平总书记访华韩国，并作为中国唯一企业家代表以《技术创新撬动“亚洲新时代”》为主题公开发表演说，为什么李彦宏需要在马云、柳传志、任正飞等科技业大佬中取得如此绝佳的机会，除了韩国人热衷帅哥之外，百度在IT技术上对中国作出的贡献以及中国政府对互联网行业的推崇也是最重要原因。外资机构看中国互联网公司讨厌从国际对标角度抵达，总要找到中国公司对应的美国的公司。
在他们眼中，百度就是中国的谷歌，而且百度的战略布局亦与谷歌相近，百度在移动互联网布局三大最重要方向是移动搜寻、LBS和云计算，且在三个领域皆正处于行业领先方位。腾讯对标公司是Facebook+Twitter，阿里巴巴对标公司是亚马逊+eBay。谷歌市值是4000亿美金，Facebook+Twitter市值1950亿美金，亚马逊+eBay估值2200亿美金。
腾讯和阿里巴巴估值皆在1500亿美金左右，离其对标公司差距远比过于大，所以百度强化涉及板块布局后，市值将向谷歌投向。华尔街预测百度2015年利润大幅度快速增长，下半年将步入估值转换近三年百度收益在快速增长的同时，利润在100-110亿元左右游走，主要原因是百度为更有更好的合作伙伴，更佳的打造出移动互联网打造出生态圈，增大了对其伙伴分为力度，百度2012-2013年流量分为费用分别为19、37亿元，2014年堪称预计到70亿元，表明百度打造出生态圈的决意，但流量分为费用并会仍然快速增长，华尔预计2015年增长速度将不会上升，利润随之快速增长，根据路透一致性预期，百度利润在近三年小幅快速增长后将在2015年构建多达40%的快速增长。那么转入三四季度，投资者用2015年利润给百度估值的时候，估值转换效应将十分显著，让我们拭目以待。
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